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创业板上市公司规范运作指引:金融期货之父:中

时间:2019-05-01 07:00来源:澳门英皇娱乐场
对全球期货证券交易所来说,2007年是极不平凡的一年。2007年7月芝加哥商品交易所和芝加哥期货交易所宣布合并,全球最大的商品及金融期货衍生品交易所宣告诞生。这一切离不开一个

  对全球期货证券交易所来说,2007年是极不平凡的一年。2007年7月芝加哥商品交易所和芝加哥期货交易所宣布合并,全球最大的商品及金融期货衍生品交易所宣告诞生。这一切离不开一个最为关键的人物———被誉为全球“金融期货之父”的芝加哥期货交易所终身名誉主席利奥·梅拉梅德。本网记者就中国当前的经济及金融改革热点以及全球金融市场的焦点问题,近日对他进行了专访。

  记者:梅拉梅德先生,您被誉为“金融期货之父”,在业界享有崇高威望。我们也注意到近些年来您的名字频繁出现在中国媒体,相信您对中国经济非常了解。请问您对中国改革开放以来所取得的经济成就作何评价?

  梅拉梅德:中国在过去不到30年的时间里发展极为迅速。这首先应归功于提出的改革开放理论,是为中国开启了市场经济的大门,引领中国人民走上了富强的道路。在之后的中国领导人都延续了他所开创的发展道路。中国的进步如此迅速,在这个时候,更加迫切需要发展自己的资本市场。

  梅拉梅德:中国为世界经济发展做出贡献的潜力是巨大的,没有资本市场,中国就不可能完全发挥潜力。中国人具有一种极为可贵的创业精神,中国人完全有能力利用好资本市场,通过资本市场使国家的潜力得以最大程度的发挥。

  梅拉梅德:在转轨过程中,中国经济出现一些问题在所难免,中国应当尽快行动起来。但我反对美国有些人对中国指手画脚,指责中国这里做得不够好,那里进展不够快。在我看来这非常无知,因为没有人能够做到中国人正在做的事情,这是一次史无前例的尝试。想想看,十几亿人口在不到30年的时间里,从计划经济时代迈向了市场经济,这是闻所未闻的。谁敢说中国应该走多快呢?没有人能打保票。但是我们知道有些事情必须要做。要同时控制利率和货币汇率从长期来看是不可能的,中国货币必定最终走向完全可自由兑换。

  梅拉梅德:很明显,目前资金没有更好的去处,这是问题所在。人们挣了钱,却不能在海外市场进行投资,他们只能在国内投资,所有资金被限制在国内资本市场,其结果就是股市只朝一个方向———上涨。我认为,必须使投资在国内外各个市场上自由选择,这样股市才可能在涨跌两个方向上运动。

  梅拉梅德:这是一个正确的举措。中国必须开放这样的渠道并且还要不断扩大,让市场去发现哪些投资者愿意去,哪些投资者不愿意去。如果有一天人民币实现了可自由兑换,当货币升值的预期不仅仅发生在人民币上时,投资者可以将人民币兑换成另外一种也将升值的货币,到那时就会有人选择在香港、美国、德国、日本等地投资。

  梅拉梅德:是的,非常正确。投资渠道多元化赋予市场活力。投资渠道的多元化使市场上出现不同的竞争力量,从而使不同的投资主体找到适合自己的市场水平,并使整体市场在合适的水平上达到均衡,没有多元化保证足够多的投资主体参与市场,市场价格将被扭曲。

  梅拉梅德:简单地说,金融期货和衍生品等金融工具提供了三项重要的经济功能:风险管理、价格发现和提高交易效率。这三项功能是保证市场效率和活力的基础。目前,全球500强的企业当中,有90%通过利用金融衍生品交易来控制风险,还有一些金融终端客户通过金融衍生品进行风险对冲。金融衍生品已经是现代商业技术不可或缺的组成部分,为现代金融体系安全运行提供了不可或缺的保障机制。

  梅拉梅德:这个问题非常重要。关于美国房地产次级债券和芝加哥期货交易所交易的金融期货,两者性质完全不同。这次扼住美国金融市场脖子的次级债属于场外交易。次级债的运作是不透明的,没有人知道贷款申请人的实际支付能力到底如何。而在交易所集中进行交易的金融期货和衍生品是公开和透明的。我们提供了分散风险、管理风险、规避风险金融工具,任何交易者都可以通过市场操作调整控制资产的风险。金融期货市场在这场次级债风波中完全没有问题,我们每天成交额数万亿。可以让中国读者放心的是,中国即将推出金融衍生品交易所也将采取和芝加哥商业交易所相同的交易制度。

  梅拉梅德:中国潜力巨大,发展和利用好资本市场,中国的潜力将获得更充分的释放和发挥,中国经济将得到更健康的发展。我相信,21世纪是亚洲的世纪,亚洲的世纪必定是中国的世纪,中国将是亚洲世纪的领导者。虽然发展金融期货并不能解决所有的问题,但这是朝正确的方向迈出的一步。发展金融衍生品市场,中国定会再为世界创造新奇迹。

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