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19今日铜期货价格最新行情走势 价格维持低迷预

时间:2019-01-09 12:33来源:期货交易
中美贸易谈判向好信号不断释放,市场情绪愈发乐观,然一方面经济下行的压力不减,另一方面,Vedanta 旗下铜矿重开已扫清法律障碍,叠加淡季下游需求不振,沪铜上行持续性存疑,

  中美贸易谈判向好信号不断释放,市场情绪愈发乐观,然一方面经济下行的压力不减,另一方面,Vedanta 旗下铜矿重开已扫清法律障碍,叠加淡季下游需求不振,沪铜上行持续性存疑,单边建议观望为主。期权方面,建议持有熊市价差组合。

  中期逻辑:全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。

  短期逻辑:在中国新增冶炼产能未投放之前,现货市场仍然以偏紧为主,另外,由于国外精炼铜产能的干扰,中国周边精炼铜短期供应依然偏紧;另外,随着智利铜冶炼企业环保升级停产的兑现,现货基本面到达高峰;但未来展望来看,印度冶炼厂恢复已经扫除法律障碍,国内中铝东南等冶炼厂已经逐步进入达产通道,因此,铜价格短期预期偏空。另外,因印度冶炼厂得到最高法院的支持,复产预期更为浓厚,因此,一般利好已经难以对铜价格产生推动,铜价格预期偏空不变。

  8日,现货市场升贴水较上个交易日有所转差,现货市场在经过此前下游集中采购之后,转入平淡,而中间商则急于换现,导致现货升水一路下降,但因缺乏买盘,现货升水一路下压。

  上期所仓单8日整体下降,现货市场保持升水格局,加上此前几个交易日成交尚可,因此仓单继续流出。

  8日,精炼铜现货进口仍在盈亏平衡附近,本次进口窗口打开的空间不是很大,洋山铜升水则有所下降。

  8日,LME库存整体持平,消息面上,印度最高法院周二拒绝维持国家绿色法庭(NGT)的命令,该命令为重新开放Vedanta在泰米尔纳德邦的Thoothukudi铜冶炼厂铺平了道路。这意味着未来LME库存变化环境将会有本质变化。

  另外,据SMM数据,2018年12月SMM中国精铜产量为76.16万吨,环比增长2.08%,同比增长2.37%。根据1月各家炼厂排产看,新年伊始下部分大型冶炼厂放缓生产节奏, 1月中国精铜产量将下降到73.26万吨,同比增长4.52%,环比下降3.8%。

  产业链方面,在中国新增冶炼产能未投放之前,现货市场仍然以偏紧为主,另外,由于国外精炼铜产能的干扰,中国周边精炼铜短期供应依然偏紧;另外,随着智利铜冶炼企业环保升级停产的兑现,现货基本面到达高峰;但未来展望来看,印度冶炼厂恢复已经扫除法律障碍,国内中铝东南等冶炼厂已经逐步进入达产通道,因此,铜价格短期预期偏空。另外,因印度冶炼厂得到最高法院的支持,复产预期更为浓厚,因此,一般利好已经难以对铜价格产生推动,铜价格预期偏空不变。

  (1)2018年销售各类挖掘机械产品203420台,同比涨幅45.0%。中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业统计数据显示,2018年1—12月纳入统计的25家主机制造企业,共计销售各类挖掘机械产品203420台,同比涨幅45.0%。国内市场销量(统计范畴不含港澳台)184190台,同比涨幅41.1%。出口销量19100台,同比涨幅97.5%。2018年12月,共计销售各类挖掘机械产品16027台,同比涨幅14.4%。国内市场销量(统计范畴不含港澳台)14269台,同比涨幅12.2%。出口销量1749台,同比涨幅37.5%。

  (3)紫金矿业旗下刚果(金)穆索诺伊公司二期铜钴回收项目投料试产,紫金矿业集团向项目公司发出贺信。

  (4)上周元旦节后市场重新开启,但盘面价格走跌较明显。市场对未来价格走势悲观情绪加剧,市场价格持续下跌。上海电解铜现货对当月合约报升水40~升水100元/吨,平水铜成交价格47900元/吨~48060元/吨,升水铜成交价格47940元/吨~48100元/吨。

  (5)惠誉(FitchSolutions)最新发布的铜供需展望显示,受电力行业需求、电动汽车(EV)产量上升和全球经济增长前景良好的推动,未来几年全球精炼铜消费量将稳步增长。但惠誉警告称,未来几年,全球铜市场将持续供应不足,因为受中国电力和基础设施行业以及电动汽车产量增长的推动,全球铜消费量增速将继续超过供应增速。根据惠誉发布的数据,全球精炼铜需求将超过产量,未来几年市场将出供应短缺。惠誉明确预测,到2018年,全球精炼铜余额将出现247000吨的缺口,并在2021年之前一直供应不足。

  (6)高盛:下调基础金属目标价格,将3个月铜价预期由6500美元/吨下调至6100美元/吨;将12个月铜价目标维持在7,000美元/吨。

  (7)中美经贸磋商进入第二天,据悉中国副总理刘鹤出席首日会谈。美国商务部长罗斯表示,中美两国有很大机会达成“合理”的贸易协议。(8)广东地区1#光亮铜报价42800元/吨~43100元/吨。各地区光亮铜价格较前日上涨500元/吨附近。精废价差继续回升至560元/吨,价差较上周五回升超百元。国内供应废铜货源仍偏紧,其废铜贸易商难以低价回收废铜货源。

  逻辑:现货进口窗口关闭,对国内现货供应有所影响,也是近期升水坚挺的原因。随着市场悲观情绪逐渐消化,同时中美双方就贸易问题即将开始继续向好的谈判信号释放,情绪转向乐观,沪铜震荡上扬。结合微观精费价差持续收窄,市场消费短期逐步向精铜转移,贸易商惜售情绪明显,等待中美贸易利好释放,短期沪铜震荡整理。

  中美贸易谈判会期延长至 1 月 9 日,特朗普表示谈判进展非常顺利,希望与中国很快达成贸易协议。国家发改委副主任宁吉喆表示,今年将出台鼓励汽车家电消费新政。但全球经济放缓压力仍未有效释放,世界银行下调 2019 年全球经济增速,铜价仍将承压。回到铜市,印度高等法院 1 月 8 日拒绝国家环境法庭的判决,为 Vedanta 旗下铜矿重开扫清道路。据 SMM 统计,2018 年 12 月中国精铜产量为 76.16 万吨,环比增长 2.08%,同比增长 2.37%。春节临近,炼厂放缓生产,预计 1 月中国精铜产量将下降到 73.26 万吨,同比增长 4.52%,环比下降 3.8%。昨日现货升水走软,持货商换现意愿增强,下游维持按需采购。整体来看,中国积极应对国内经济面临的压力,市场仍等待中美贸易谈判结果,预计日间铜价偏强震荡。

  消息面,2018年12月SMM中国精铜产量为76.16万吨,环比增长2.08%,同比增长2.37%。全年累计产量873.42万吨,累计同比增长9.1%。 12月国内铜冶炼厂基本维持正常运行,未见检修对于产量的影响。铜精矿加工费、硫酸价格保持高位运行,12月现货电解铜升水又进一步攀升,加之年底为完成年度产量目标,铜冶炼厂多保持高开工率运行。2018年新投产和复产的铜冶炼项目,除中铝宁德和梧州金升目前产能利用率仍处于30%附近,余下项目产能利用率均在80%以上或满产。根据1月各家炼厂排产看,新年伊始下部分大型冶炼厂放缓生产节奏,1月中国精铜产量将下降到73.26万吨,同比增长4.52%,环比下降3.8%。

  现货方面,1月8日上海电解铜现货对当月合约报升水30~升水150元/吨,平水铜成交价格47370元/吨~47450元/吨,升水铜成交价格47450元/吨~47550元/吨。沪期铜沿日均线元/吨,早间询价活跃,持货商出货意愿高,市场报价自升水60~150元/吨起,在成交延续前一日的谨慎观望局面下,持货商主动调降报价急于成交,调降报价至升水40~130元/吨,但市场成交仍难展开。第二节交易时段,持货商加强调降幅度,平水铜集中成交于升水30~40元/吨,好铜下调报价升水120元/吨附近且仍有压价空间,低价货源受投机商青睐,下游仍以刚需为主,湿法铜报价跟随市场下调报价自平水左右调降至贴水20元/吨且也有压价空间。当日部分持货商以逐渐降库存为主加强换现速度,整个上午时段出现卖方急换现买方观望压价升水下降态势,市场对消费的预期再次被失望笼罩,对后市的铜价也显现不确定的心态。

  行情研判,昨日铜价继续维持震荡态势,中美贸易磋商进展乐观,支撑铜价。短期铜价避险情绪降温,但经济增速放缓需求放缓担忧背景下,预计铜价上行空间有限。市场关注中美贸易谈判能否取得乐观进展。

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